채무자의 3유형 (헤지, 투기, 폰지)

 

 

1. 헤지 차입자

: 현재 소득으로 원금가 이자를 갚을 능력이 있는 채무자로,

  다른 두 유형보다 안정적이다.

 

2. 투기적 차입자

: 현재 소득으로 부채의 이자는 갚을 수 있지만, 원금을 갚으려면

새로 빚을 지거나 보유 자산을 팔아야 하는 채무자를 말한다. 이들은

자신이 투자한 자산의 가치가 예상만큼 오르지 않거나 금리가 급상승하면

지급불능 상태에 빠져 폰지 차입자로 전락할 가능성이 있는 유형이다.

 

3. 폰지 차입자

: 현재 소득으로 원금뿐만 아니라 이자도 갚을 수 없는 가장 불안정안

채무자이다. 보통 호황기에는 투기적 차입자와 폰지 차입자가 증가하는데,

이는 곧 자산 시장의 과열로 이어진다. 이후 높아진 가격 때문에 차입자들이

투자한 자산이 매매되지 않고, 기대만큼의 수익을 내지 못하는 상황이 되면서

경제가 급격히 무너지게 된다.

 

 

이 세 가지의 채무자 유형은 미국의 경제학자 하이먼 민스키가 금융 위기의 기원에 관해 설명하기 위해 제시한 것이다.

 

차입자들이 빚을 감당하지 못하고 보유한 건전 자산까지 모두 팔아 넘기면서 금융 위기가 시작되는 시점을 민스키 모멘트라고 한다.